مقایسه A-Book و B-Book؛ دو مدل اجرای سفارش در بروکرها
اگر تا امروز وارد دنیای فارکس یا بازارهای مالی شده باشید، احتمالاً نام بروکر بارها به گوشتان خورده است. بروکرها در واقع واسطههایی هستند که سفارشهای خرید و فروش معاملهگران را به بازار منتقل میکنند.
نکتهای که بسیاری از کاربران تازهکار از آن خبر ندارند این است که همه بروکرها سفارشها را به یک شکل اجرا نمیکنند. دقیقاً همینجاست که موضوع مقایسه بروکر a book و b book دو مدل اجرای سفارش در بروکرها اهمیت پیدا میکند؛ موضوعی که شناخت آن میتواند دید شما را نسبت به بروکری که با آن کار میکنید کاملاً تغییر دهد.
در این مقاله، بدون وارد شدن به توضیحات پیچیده و با زبانی ساده، مدلهای A-Book و B-Book را بررسی میکنیم تا ببینیم هرکدام چگونه کار میکنند، چه مزایا و معایبی دارند و برای چه نوع معاملهگری مناسبتر هستند.
بروکر A-Book چیست و چگونه کار میکند؟
در بروکر a book ، بروکر نقش یک واسطه واقعی را دارد. یعنی زمانی که معاملهگر سفارشی ثبت میکند، بروکر آن سفارش را مستقیماً به بازار اصلی یا تأمینکنندگان نقدینگی مانند بانکها و مؤسسات مالی بزرگ ارسال میکند. به بیان سادهتر، در این مدل بروکر طرف مقابل معامله شما نیست.
در بروکر A-Book، درآمد بروکر معمولاً از طریق اسپرد یا کمیسیون تأمین میشود، نه از ضرر معاملهگران. به همین دلیل بسیاری معتقدند این مدل شفافتر و منصفانهتر است، زیرا بروکر هیچ انگیزهای برای ضرر کردن معاملهگر ندارد. هرچه حجم معاملات شما بیشتر و حرفهایتر باشد، درآمد بروکر نیز افزایش پیدا میکند.
البته این مدل بیشتر برای معاملهگران حرفهای یا افرادی که با سرمایههای بالاتر معامله میکنند مناسب است، زیرا اتصال مستقیم به بازار واقعی نیازمند زیرساخت قویتر و هزینههای بیشتری است.
بروکر B-Book چیست و چه تفاوتی دارد؟
در مدل بروکر b book شرایط کمی متفاوت است. در این حالت، بروکر سفارش معاملهگر را به بازار اصلی ارسال نمیکند، بلکه خودش طرف مقابل معامله میشود. یعنی اگر معاملهگر سود کند، بروکر متحمل ضرر میشود و اگر معاملهگر ضرر کند، این ضرر بهعنوان سود بروکر در نظر گرفته میشود.
بروکرهای B-Book معمولاً برای معاملهگران تازهکار یا افرادی که با سرمایه کم وارد بازار میشوند استفاده میشوند. دلیل این موضوع هم مشخص است؛ بخش زیادی از معاملهگران مبتدی در نهایت دچار ضرر میشوند و این مدل ریسک کمتری برای بروکر دارد.
البته B-Book بودن به معنای کلاهبرداری نیست. بسیاری از بروکرهای معتبر از این مدل استفاده میکنند و تا زمانی که قیمتها دستکاری نشود و اجرای سفارشها منصفانه باشد، مشکل خاصی ایجاد نمیشود. با این حال، تضاد منافع در این مدل کاملاً وجود دارد و نمیتوان آن را نادیده گرفت.
مقایسه A-Book و B-Book به زبان ساده
برای اینکه تفاوت این دو مدل بهتر مشخص شود، مقایسه A-Book و B-Book را بررسی میکنیم.
| ویژگی | A-Book | B-Book |
|---|---|---|
| نحوه اجرای سفارش | سفارش معاملهگر مستقیماً به بازار اصلی یا تأمینکنندگان نقدینگی ارسال میشود و بروکر فقط نقش واسطه را دارد. | سفارش داخل خود بروکر انجام میشود و بروکر طرف مقابل معامله معاملهگر است. |
| رابطه سود و ضرر | سود معاملهگر باعث افزایش حجم معاملات میشود و بروکر از کمیسیون یا اسپرد سود میگیرد. | ضرر معاملهگر معمولاً سود مستقیم بروکر محسوب میشود. |
| میزان شفافیت | شفافیت بالاتری دارد چون قیمتها از بازار واقعی گرفته میشوند. | شفافیت کمتر است و امکان تضاد منافع وجود دارد. |
| سرعت اجرای سفارش | اجرای سفارش ممکن است کمی کندتر باشد چون به بازار واقعی متصل است. | اجرای سفارش معمولاً سریعتر انجام میشود. |
| اسپرد و هزینهها | اسپردها اغلب واقعیتر و گاهی بالاتر هستند. | معمولاً اسپردهای جذابتر برای حسابهای کوچک ارائه میشود. |
| مناسب برای چه کسانی | بیشتر مناسب تریدرهای حرفهای و سرمایههای بزرگ است. | مناسب کاربران تازهکار و معاملهگران با سرمایه کم است. |
کدام مدل برای شما مناسبتر است؟
پاسخ این سؤال کاملاً به شرایط و سطح تجربه معاملهگر بستگی دارد. اگر تازهکار هستید، سرمایه کمی دارید و هنوز در حال یادگیری بازار هستید، کار کردن با بروکرهای B-Book میتواند گزینه سادهتر و در دسترستری باشد، البته به شرطی که بروکر معتبر و قابل اعتماد باشد.
اما اگر معاملهگر حرفهای هستید، استراتژی مشخصی دارید و با حجمهای بالا معامله میکنید، مدل A-Book انتخاب منطقیتری خواهد بود. در این حالت، اطمینان بیشتری دارید که بروکر دقیقاً مقابل شما قرار نگرفته و سفارشهایتان وارد بازار واقعی میشوند.
آیا بروکرهای ترکیبی هم وجود دارند؟
بله. بسیاری از بروکرهای امروزی از مدل ترکیبی یا هیبرید استفاده میکنند. در این روش، معاملهگران کوچک در مدل B-Book قرار میگیرند و زمانی که یک معاملهگر به سوددهی پایدار و حجم معاملات بالا میرسد، سفارشهای او به مدل A-Book منتقل میشود. این روش امروزه بسیار رایج است.
در نهایت، شناخت مدل اجرای سفارش بروکر فقط مخصوص معاملهگران حرفهای نیست. حتی اگر با هدف سرگرمی یا سرمایه کم معامله میکنید، دانستن تفاوت A-Book و B-Book میتواند جلوی بسیاری از سوءتفاهمها و تصمیمهای اشتباه را بگیرد. هیچکدام از این مدلها ذاتاً خوب یا بد نیستند؛ مهم این است که بروکر شفاف باشد و شما بدانید دقیقاً در چه شرایطی معامله میکنید.
